英国哈利法克斯苏格兰银行（Halifax-Bank of Scotland）被英国劳埃德银行（Lloyds TSB）收购之后，反对声浪一直不断。英国商务大臣曼德尔森因对此收购的支持而不断遭人诟病。

    股票市场的反应似乎总是害怕劳埃德为其竞争对手付出太多。因为三个月以前，哈利法克斯苏格兰银行正面临崩溃的边缘，经过一番谈判，被劳埃德以107便士的“纸面”合约收购了去，其当天收盘价为99便士。

    11月3日，劳埃德与哈利法宣布，双方颇受市场质疑的合并将按计划进行。在政府的支持下，将筹集170亿英镑的新资金。劳埃德表示，将努力通过一次股票发行从投资者手中筹集45亿英镑，而哈利法也打算以同样方式筹集85亿英镑资金。即便私人投资者不认购这些股票，英国政府也保证将会认购，条件是劳埃德按照10月份同意的条款收购哈利法。英国政府还已同意以同样的条件收购这两家银行价值40亿英镑的优先股。两家银行在声明中表示：“对哈利法的收购代表着一次引人注目的机会，能够加快劳埃德的战略，并创建英国领先的金融服务集团。”

    由于当前的市场动荡以及坏账的增加，劳埃德与哈利法的今年第三财季业绩显示，两家银行的盈利都大幅下降。这些损失表明，这两家银行都需要政府的资金支持，而获得支持的条件则是完成收购。

    不过，11月11日，劳埃德的股票下降9便士至177便士，是当天跌幅最大的股票之一。 这让劳埃德的部分股东对当时收购哈利法的决定产生了怀疑。

    如今，哈利法的过度依靠规模化基金的商业模式已经失去支持。更糟糕的是，其过度依靠如今极度萎缩的商业房贷市场。可以想象，很多在劳埃德辛苦工作的高层今天不停地嘀咕：我们是不是为收购哈利法支付得太多了？

    可是苏格兰银行前任首席执行官彼得·布德爵士和皇家苏格兰银行德前任董事会主席乔治·马修斯爵士的想法恰恰相反，他们始终觉得这场合并不利于哈利法的股东们。因为他们认定劳埃德的收购行为类似“抢劫”。

    他们的争论焦点不在于被“持续夸大”的“哈利法问题”，而是在上个月中旬政府采取的全面拯救银行政策。哈利法却没能“享受到”劳埃德的优惠政策，因为，那时他们已经被收购了。

    苏格兰人的自豪感被压制了。这是乔治和彼得两位爵士想极力挽回的——哈利法曾经多么被苏格兰人所关注。这个总部被设置在苏格兰的银行是一个“超级资产”——这句话源自彼得爵士。

    当然，一度还有传言说中国人准备收购哈利法，但是最终这个消息没能被证实。不过，所有的一切表明了这些苏格兰人是多么不情愿地把哈利法给让出去。

    我们也许也看错了方向——请停止关于金库的猜想，将思维投向政府。以布朗为主的工党政府承诺说，这两家银行将优势互补，而不是形成内部竞争。不过，大家应该还记得一个月前，10月13日，英国政府花370亿英镑注资大银行——皇家苏格兰银行、劳埃德（以及哈利法）。英国财政部以200亿英镑换取皇家苏格兰银行60%的股份，另外170亿英镑将注资购并中的劳埃德和哈利法，并将持有合并后银行的40%股份。

    不过，既然可以注资，为何