震荡市况下平均业绩超公募

    上海朱雀投资发展中心总经理李华轮介绍，目前该公司正在筹划第三只产品发售。旗下朱雀1期和2期两期信托产品于上证指数5300点开始成立，目前运作平稳，在同期大盘连续下跌的市场情况下，下跌幅度仅为5.13%和5.38%。

    今年私募基金的亏损幅度多数在20％至30%左右，低于大盘跌幅，也远远低于公募基金的平均跌幅。按照国金的数据统计，上个月以来38只证券投资类私募基金产品平均月收益率为负4.96%，有两只产品净值出现略微上涨。净值出现下跌的产品相对市场也表现出较强的抗跌性，47%的产品跌幅在2%以内。平安启明星等16个产品净值表现超越同期上证综指10%以上。

    从累计净值来看，表现比较好、甚至仍旧是正收益的产品，一般是今年以来发行并实行空仓或者打新股策略的产品，包括星石系列信托、武当系列、中信汇利优选等。还有一些是成立时间较早的产品，依靠累计盈利来抵御“灾年”的。

    不过，大盘腰斩，也有一些阳光私募陷入“颗粒无收”的生存困境，更有两家私募不得不清盘。

    熊市扩张牛市挣钱

    今年8月份以来，仅仅通过深国投募集的就有近10只产品，此外，平安信托、北方信托、中融国际信托、厦门国际信托、云南信托等也有8、9只产品发行。过去阳光私募扎堆深国投，现在越来越多的信托公司认识到私募基金的增长潜力，也在不断改进机制，与私募投资经理合作推出产品。

    “现在发行产品虽然不是很好的时机，但如果在这个时间投资运作，未来取得良好收益的可能性更大”，一家信托公司的负责人表示，这也是他积极响应私募基金的发行需求，主动开始为这些私募产品营销的原因。赵丹阳最初的1000万经历三年之后增长了100倍，如果能够经历这轮熊市而发展起来的私募基金，规模增长至少也 将在5—10倍了。

    “目前市场基本化解了股票的资产价格泡沫，之所以还在跌，是正在不断消化经济变化和市场悲观情绪。”李华轮认为，“现在是选择公司的时候了。”据悉，不少私募基金都在重提价值投资，他们对于市场的看法往往和公募基金不尽相同，有些私募经理表示正在挑选股票，等待合适的市场时机。

    竞争日趋激烈

    上海一位私募基金老总表示。“目前是时候考虑私募基金的长远生存之路了。”在他看来，阳光私募该做的事情不是简单炒股票，而是投资好企业。因此，他更愿意选择那些具有实力的产业投资者，他们本身在自己的行业领域具有优势，在对金融投资的选择上更可以从实业家的角度去把握，对私募基金本身也有益处。在他的团队内，贯彻的是：精细研究、确定投资、敏感勤进的工作方法。

    私募基金的掌舵人背景一般可分为两类，一类是有着丰富的投资管理经验的投资经理，一类则是草根民间高手。“从略长的统计时间来看，那些具有长期公募基金管理经验的优秀投资经理的业绩会胜出。”有数据分析员指出。追求绝对收益的目标使得他们面临比公募基金经理更大的生存压力，但市场的严酷考验也常常使得一些私募经理如流星般陨落。“私募基金的投资群体和公募基金不同，投资者更多看管理人的投资理念、投资背景和业绩，投资